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并购与改制专题
重啤股权转让的“暗战” 嘉士伯醉翁之意不独酒?
这场股权转让的“暗战”,华润雪花彻底没戏,百威英博也是“竹篮打水一场空”。

最大的赢家,是被多数人看好的嘉士伯。

6月10日,重庆啤酒发布公告称,拟将公司12.25%的股权,转让给嘉士伯香港公司,总价23.84亿元。

一片哗然。

7月5日,重庆啤酒召开股东大会,高票通过了股权转让一事。这也意味着,嘉士伯离入主重啤,又近了一步。

若接下来审批等一系列程序成功,被嘉士伯揽入怀中的,除了第一大股东的“交椅”和重啤早已开拓成熟的市场,还有潜力无限的新型乙肝疫苗;而重啤,则将改名换姓———由“国”改姓“外”。

可是,事情并没有按既定轨迹发展下去。





嘉士伯香港无权受让? 

就在重庆啤酒股份有限公司股东大会召开的几天后,有媒体爆出,接受股权转让的嘉士伯香港公司,并没有受让资格。

这个说法的依据,来自2007年由国务院国资委、中国证监会联合发布的《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》。

在其中的“国有股东所持上市公司股份的协议转让”一章第二十一条中提到:“受让国有股东所持上市公司股份后拥有上市公司实际控制权的,受让方应为法人,且应当具备以下条件:受让方或其实际控制人设立三年以上,最近两年连续盈利且无重大违法违规行为;具有明晰的经营发展战略;具有促进上市公司持续发展和改善上市公司法人治理结构的能力。”

可现实却是,嘉士伯香港公司2007年亏损1.09亿港元,2008年亏损5341万港元,2009年亏损4776万港元。已经连续三年亏损,根据《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》,它并没有资格受让重啤股权。

为此,嘉士伯大中华区总裁王克勤给出的解释为,嘉士伯香港只是一个投资管理平台。由于主要是行政费用支出而没有核心啤酒业务的运作,所以造成亏损。选择由它出面来完成这次股权收购,只是为了操作方便。而嘉士伯香港是嘉士伯啤酒厂的全资子公司,后者一直在盈利。

更有媒体在报道中称,从发布股权转让的公告到发布转让初步结果的公告,中间只有一个月左右的时间。这个速度,发生在国内企业间可能还算正常,但对于外资并购而言,就显得快了一些。

甚至媒体对之前热炒的华润角逐重啤股权争夺战的消息,也提出了质疑。华润集团一高层称,华润前几年还对重啤感兴趣,可最近的这次股权转让确实没听说。而华润雪花公关经理也称,连日来接到多位记者电话,但有关负责人称并不清楚。

看上去似乎迷雾重重的股权转让,难道真有所谓“内幕”?

7月8日,重庆市国资委在向媒体发布的一纸书面声明中,给出了否定的答案。

声明称,转让重庆啤酒是做大做强重庆啤酒产业的迫切需要,也是国家战略的重要体现。重庆啤酒从国有独资,股票上市,再到成为一个中外合资、合作的啤酒企业,在这个过程中体现了重庆对外开放的形象。这也是重庆建设内陆开放高地,加快吸引外资步伐的具体实践。

重庆市国资委相关负责人还表示:“整个重啤股份股权转让过程是严格按国务院证监委、国资委有关国有上市公司股权转让的有关规定、上证所关于上市公司信息披露的有关规定执行的,程序是规范、合法的。所谓的‘内幕’都是公众的猜测。”


重啤+嘉士伯=美好未来?

一直以来,无论“雪花”、“百威”等品牌如何进攻,重啤旗下的“山城啤酒”,都在重庆稳坐“一哥”龙椅。

也正是因为这个关键原因,“重庆将是嘉士伯在广东省以外生产嘉士伯品牌啤酒的最佳地点。”王克勤表示,若入主重啤成功,嘉士伯将把“山城”啤酒作成西部啤酒业的核心,通过改造,让“老态”的“山城啤酒”改头换面,成为全国性的品牌。

这个待遇,远远高于嘉士伯在西部其他地区控股或参股的啤酒企业。

在嘉士伯的计划中,西部其他地区的啤酒品牌,如乌苏啤酒、大理啤酒等都属于区域性品牌,只在原产地的省区市内销售,“但嘉士伯成为重庆啤酒大股东后,将继续保留‘山城啤酒’这个品牌,并努力提高品牌质量,利用自身的先进经验发展民族品牌。”嘉士伯大中华区总裁王克勤明确表示,嘉士伯与重庆啤酒并不存在竞争的关系。

重啤董事长黄明贵也表示,今后,嘉士伯定位高端路线,山城啤酒则主打中端路线,“两个品牌并不会‘打架’。”

此前,重啤内部有传闻称,股权转让成功后,员工的待遇、薪金等都会发生改变,甚至还会让一些员工兼任起销售的职能。

“重组之后,企业体制、企业党政隶属关系、工人劳动关系皆不会改变。”王克勤的话,为这些员工们递上了“定心丸”。他还表示,嘉士伯将充分利用自己的资源、资金、技术、管理和市场优势,让重啤跻身中国啤酒业的“四大金刚”。同时,重庆也会升级为嘉士伯发展中国市场的核心城市,除了搬迁嘉士伯的中国区管理总部来重庆,还会让嘉士伯亚洲的技术科研中心、嘉士伯的高端国际品牌啤酒生产基地也一一落户重庆,“重庆将成为嘉士伯中国区的生产和物流中心。”

在去年的重庆市长顾问团年会上,嘉士伯全球总裁韦耀国曾表示“尽快加大在这里的投资”。如今一幅美好蓝图,经嘉士伯的描绘而跃然眼前。

项庄舞剑,意在沛公。

但是有投资界的人士却认为,固然重啤庞大而稳定的市场让嘉士伯颇感兴趣,但这背后,还有另一块肥美的“鲜肉”更让它垂涎。
 
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